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周三（11月24日）紐市盤前，释储油價小幅上漲，难阻因投資者質疑美國釋放戰略儲備的油价隐患有效性，並將注意力轉向下周OPEC+會議產油國將如何應對。涨势雖然油價已從逾一個半月低點反彈，但多但美國石油協會數據顯示，头需上周美國原油和汽油庫存上升，关注這限製了油價日內漲幅。释储同時，难阻歐洲疫情及伊朗核談判的油价隐患進展給油價帶來潛在風險。

釋儲規模難抵需求缺口，涨势油價重拾漲勢

美國表示，但多將從戰略儲備中釋放數百萬桶石油，头需與其他幾個國家合作，关注試圖在OPEC無視增加產量的释储呼籲後為油價降溫。日本工業大臣萩生田光一(Koichi Hagiuda)周三表示，日本將從國家儲備中釋放“幾十萬升”石油，但時機尚未決定。

經過數周的猜測，美國宣布將從其戰略儲備中釋放3200萬桶原油，以應對能源市場的供應短缺，並冷卻價格。其他幾個國家也加入了這一努力，但他們的共同貢獻將比美國單獨釋放的還要少。

分析人士表示，在經曆了多年的投資下降和全球從疫情中強勁複蘇之後，對價格的影響可能是短暫的。高盛(Goldman Sachs)分析師表示，此次協同釋儲可能會增加約7000萬至8000萬桶原油供應，低於市場一直以來定價的逾1億桶。該行表示:“根據我們的定價魔性，這樣的釋放規模給油價帶來的下行壓力不到2美元/桶，遠低於自10月底以來油市出現的8美元/桶的拋售。”

釋儲規模基本落地後，油價大幅反彈。對於全球經濟而言，這次釋儲規模甚至遠不及全球經濟的日消費量，反而有可能讓OPEC+在提高產量方麵猶豫不決，或打擊小型產油國的鑽探活動。

換句話說，從戰略儲備中釋放全球半天的消費量並不是一個真正的解決方案。導致油價上漲的主要原因是，石油行業長期投資不足，因此，解決辦法將是增加鑽井和生產，這需要更高的油價在更長的時間內來激勵。

庫存上漲限製油價漲幅，歐洲疫情及伊朗談判仍是隱憂

值得注意的是，白宮可以動用的另一個杠杆是與伊朗達成核協議，並放鬆削弱了該國石油出口的製裁。談判將於下周重啟，伊朗現在握有很大籌碼。另一方麵，歐洲新冠病例的激增也引發市場對於經濟和需求複蘇的擔憂。如果歐洲各國采取進一步封鎖措施，料將給油價帶來壓力。

與此同時，美國石油協會數據顯示，上周美國原油和汽油庫存上升，餾分油庫存下降。截至11月19日的一周，原油庫存增加了230萬桶。而分析師的預期是減少約50萬桶。數據顯示，汽油庫存增加約60萬桶，餾分油庫存減少150萬桶。

目前，市場注意力轉向產油國將如何應對，OPEC+將於12月2日舉行會議，討論聯合釋放石油儲備的政策。


(布倫特原油期貨日線圖)

北京時間11月24日20:10，布倫特原油期貨價格報82.37美元/桶。